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Affrontare l'inflazione globale: Le strategie per la stabilità del portafoglio


Nel 2023 l’inflazione, dopo l’incremento significativo rilevato nel corso del 2022, è diventata uno dei principali punti di attenzione nelle scelte di portafoglio. E’ di fondamentale importanza adeguare i portafogli al nuovo contesto macroeconomico che tengano conto sia del livello d’inflazione sia dei rischi geopolitici.


La Banca per gli Insediamenti Internazionali (BIS), l'organizzazione che coordina le banche centrali a livello mondiale, ha sollecitato ulteriori aumenti dei tassi di interesse, mettendo in guardia sul fatto che l'economia globale si trova in un momento cruciale mentre i paesi lottano per contenere l'inflazione. Nonostante i continui aumenti dei tassi nel corso degli ultimi 18 mesi, l'inflazione in molte delle principali economie rimane persistentemente elevata, e l'aumento dei costi di prestito ha provocato i più gravi crolli bancari dalla crisi finanziaria di 15 anni fa.


Il direttore generale della BIS sostiene che sia giunto il momento di abbandonare l'ossessione per una crescita a breve termine e concentrarsi piuttosto sulla stabilità dei prezzi attraverso politiche monetarie efficaci e sulla consolidazione fiscale. I recenti e significativi rialzi dei tassi di interesse nel Regno Unito e in Norvegia dimostrano che le banche centrali si stanno impegnando con determinazione per affrontare questa sfida.



Tuttavia, gli esperti concordano sul fatto che l'attuale sfida che l'economia globale deve affrontare sia davvero unica. Per la prima volta nella storia, in molte parti del mondo, stiamo assistendo a un aumento dell'inflazione che coesiste con una diffusa vulnerabilità finanziaria. Questa combinazione presenta una serie di complessità senza precedenti, richiedendo un'attenzione particolare e soluzioni innovative per garantire la stabilità economica a livello globale.


Secondo il rapporto della BIS, più l'inflazione rimane elevata, più diventa necessario uno stringimento della politica monetaria più forte e prolungato, avvertendo che la possibilità di ulteriori problemi nel settore bancario è ora "materiale".

Questa situazione solleva una serie di preoccupazioni cruciali. Se i tassi di interesse raggiungessero i livelli degli anni '90, il peso complessivo del servizio del debito per le principali economie sarebbe, a parità di tutto il resto, il più alto della storia. Questo è un dato allarmante che richiede una risposta decisa e tempestiva.


Source www.euribor-rates.eu. Euribor 6 mesi da 27 Dicembre 1998 al 12 Luglio 2023


Source https://www.euro-area-statistics.org/inflation-rates?cr=eur&lg=it Inflazione complessiva da Gennaio 2000 a Maggio 2023. Rosso- Italia, Blu - Europa


Inoltre, livelli di debito molto elevati, un notevole aumento dell'inflazione globale e l'incremento significativo dei prezzi delle abitazioni nell'era pandemica rientrano tutti in questa cornice di sfide critiche. Si tratta di una combinazione esplosiva che richiede un'attenzione particolare da parte delle istituzioni finanziarie globali.


Il compito delle banche centrali è di controllare l'inflazione e ripristinare la stabilità dei prezzi. Tuttavia, questo obiettivo potrebbe comportare costi significativi e richiedere decisioni difficili. È fondamentale trovare il giusto equilibrio tra misure efficaci per affrontare l'inflazione e mitigare gli effetti negativi sulla stabilità finanziaria e sull'economia globale.


Nel mondo contemporaneo, dove l'inflazione rappresenta una minaccia, è essenziale che i gestori di portafogli e i consulenti finanziari sviluppino strategie per preservare e aumentare il capitale. Gli approcci tradizionali alla gestione del portafoglio, basati sull'esperienza passata, mostrano la loro vulnerabilità in condizioni di incertezza di mercato.


 

Il nostro approccio Ex-Ante consente di affrontare questa incertezza progettando scenari futuri. Sulla nostra piattaforma è possibile selezionare Fondi, SICAV e ETF per obiettivi d’investimento come ad esempio la "stabilità". L’utilizzo degli obiettivi d’investimento migliora la diversificazione e pianificazione del portafoglio. Il nostro approccio Ex-Ante consente di affrontare l'incertezza dei mercati finanziari attraverso la progettazione di scenari futuri. La piattaforma Ex-Ante ti offre la possibilità di creare un portafoglio diversificato, selezionando strumenti finanziari adeguati in base alla situazione macroeconomica attuale. Questo ti permette di controllare la volatilità degli asset all'interno del tuo portafoglio.


Andando più nello specifico, per adeguare il portafoglio all’attuale contesto economico, possiamo includere nel portafoglio fondi obbligazionari a breve termine che aiutano a ridurre i rischi durante i periodi di aumento dei tassi di interesse, oltre a obbligazioni a tasso variabile per ottenere un reddito aggiuntivo dall'aumento dei tassi EURIBOR.


Aumento tassi interesse, portafoglio finanziario

Source: Ex-Ante software, funzionalità: Filtered selection


Dopo l'aggiunta di attività al portafoglio, possiamo valutare i potenziali scenari di comportamento e di crescita futura


probabilità rendimento portafoglio Ex-Ante

Source: Ex-Ante software, funzionalità: Projection


La probabilità di un rendimento positivo a 3 anni è del 98,96%, il che è un ottimo indicatore. Successivamente, esamineremo un altro scenario che dimostrerà perché non si può affidarsi ciecamente alle tendenze popolari nel mondo degli investimenti.


Proviamo a creare un altro portafoglio includendo fondi che seguono le tendenze popolari, come i fondi del settore dei semiconduttori, delle tecnologie dell'informazione e l'indice MSCI WORLD.


Passiamo alla sezione 'proiezioni' della piattaforma e vediamo che la probabilità di un rendimento negativo a 3 anni è molto alta, pari al 29,86%. In questo modo possiamo notare quanto un tale portafoglio di investimenti possa comportare un rischio significativo. Abbiamo mostrato due esempi opposti. Senza dubbio, è necessario adottare un approccio completo: il portafoglio di investimento deve essere bilanciato anche secondo altri criteri, tenendo conto del profilo di rischio del cliente e delle sue preferenze.


benchmark di portafoglio, inflazione

Source: Ex-Ante software, funzionalità: Projection


Ci impegniamo a fornire strumenti affidabili e risorse per una gestione di successo del vostro portafoglio e per raggiungere i vostri obiettivi finanziari.


È inoltre possibile fare riferimento ai modelli di portafoglio predefiniti da DRC1 a DRC5, che riequilibrano mensilmente in base alle condizioni di mercato.


Rapporto annuale della BIS
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Download • 2.79MB

 

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Questo Articolo deve intendersi unicamente come delle mere comunicazioni promozionali relative al servizio prestato da Diaman Tech e non possono in alcun caso considerarsi, data la natura non personalizzata delle stesse, un servizio di consulenza "ad personam" nell’ambito di un rapporto bilaterale con l’investitore. Considerato che si tratta di un mero servizio informativo e divulgativo, si consiglia all’Utente prima di reperire ogni informazione necessaria per valutare l’opportunità di compiere determinate scelte di investimento.

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